霍华·马克斯（Howard Marks） · 投资经典研习
投资最重要的事
以价值、风险和行为共同检查决定
从第一篇读起本书先抓住什么
以保守价值作依据，给未知和误判留余地，并让资金安排支持有条件的长期执行。
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带着问题，进入原书。
马克斯把投资看成多项判断共同完成的工作：既要估计企业与资产价值，也要比较买价、风险补偿、资金期限和自己在压力下的行为。二十一章从第二层思考走到风险、周期、反向、等待、运气与合理预期，再把这些条件合起来。阅读时可以反复问：这项好消息是否已被价格买走？若判断错了或发生得更晚，我还有什么选择？本版依据所供PDF中的作者正文作原创研习；该PDF虽标为评注版，评注文并未随转换保留，相关缺口明确说明，模型也只采用独立教学假设。
来源版本：所供繁体中文The Most Important Thing Illuminated评注版PDF，261页、21章。文件缺完整版权页；四位名家评注仅剩姓名标记及转换占位链接，评注文未保留。本阅读版覆盖实际可读作者正文，不虚构评注。